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今天，茅台发布了回购方案，而且白酒股周五表现也不错，速来有茅台见底，熊市结束的说法，那么这一次会如何呢？我将从三个方面和大家梳理，另外本篇一共四个部分，最后我给大家准备了一些福利，也是感谢诸位看友对我的关注。

一，茅台回购始末

贵州茅台公告，拟以30亿元-60亿元回购股份用于注销，这是历史首次！

有人觉得如果手笔再大些，这波茅台就算立住了！确实，你要和美国的科技公司比这个回购率确实太寒碜了。但茅台有茅台的特殊情况，作为省里的支柱企业，茅台每年都急需通过分红给当地补充现金流，就这一年两三百亿的现金分红拿回去都不够花，你很难再要求上市公司大比例的增加现金回购。

整个贵州35家上市公司，剩下34家加一起也不及茅台半个零头，那么多穷亲戚就出了茅台一个出息的企业，按照我们中国人的风俗，你要是不帮衬一下是要被人戳脊梁骨的。所以咯，茅台是不可能大比例现金回购，30-60亿已经算有诚意。

但实话实说，即便手笔再大一些，短线能阻挡一段时间股价的下跌，但中长期茅台还是难以扭转下跌趋势。因为一段时间内白酒消费回暖是有不小难度的，北京多位黄牛已经不再回收龙年生肖茅台，批价已经跌破发售价。茅台市场价格的变化主要还是受市场和经济环境变化影响，目前舍得、国窖1573、五粮液的回收价格也表现低迷，黄牛甚至开始拒收所有酒厂的文创产品。预计今年“十一”到春节前，白酒需求依然会较为低迷。

但是很多人看到历史首次，四个字就觉得机会来了！

但实际情况压根不是这样，上半年茅台依然是机构第一重仓股，甚至于根据披露情况，社保资金还有大手笔买入行为，即便如此，茅台股价依旧拉胯，原因何在？

二，新时代下的机构抱团

其实原因很简单，存量资金主导的A股市场，容错性极低，这就导致最近一年多来，机构抱团又开始盛行，换言之，没有更多的资金给你接盘，一旦没做好，就容易砸在自己手里。

所以你会发现一件怪事，就是明明听到某机构斥资买入某股票，结果股价却在下跌，不是机构在买吗？其实这就是我刚才说的，如果只有一个机构在买，而其他机构都在卖的话，那又有啥用。茅台也是如此，即便上市公司自己回购，但你架不住卖的多，依然会很惨淡。

实际问题的重点不在这里，我们怎么才能知道一只股票当中绝大多数资金的选择呢？

其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

这是「贵州茅台」的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

很显然，从图中可以看出来，5月17日那周之后，「机构库存」数据已经消失了，至今没有出现。说明绝大多数机构并不看好茅台，即便这个过程中，不时有人喊出茅台见底，白酒翻转的消息，机构资金丝毫不为所动，接下来茅台会不会迎来转折，关键还是看机构的态度。

反过来说，即便是利空消息，但只要机构不放弃，真没事，看下图：

这是最近非议颇多的「通达海」的「交易行为数据图」，该股近期爆出大股东减持的消息，果然消息出来，股价应声下跌，如果看走势，显然不理想，但如果看数据的话，你会发现机构不离不弃，结果周五反包涨停。

所以，茅台能否成功，还要看机构是否买账，而这又不是一家说了算，所以难度很大，对投资者而言，茅台只是个缩影，咱们自己选品种，也得先看看机构的选择，不要自己一厢情愿了！

三，特别福利

如何才能找出来机构持续关注的个股呢？其实这就是「机构库存」数据持续活跃的情况，看下图：

从图中可以看出，连续获得机构资金关注的个股数量其实并不多，所以很多个股涨一天是有的，但是持续上涨就很难，图中红色框框出的是连续两周以上获得机构资金关注的个股数量，这才是我们的重点。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。